9月百城住宅均价环比回升，“一城一策”政策的逐步实施，带动住宅销售价格企稳。9月百城样本住宅均价环比上升0.05%。结构上看，一线城市住宅平均价格环比上升0.04%，二线%，三线城市持平。贷款利率方面，10月全国首套平均房贷利率为3.88%，二套平均房贷利率为4.44%，分别较9月下降0.02个百分点和0.13个百分点。可以看到，随着三季度“一城一策”政策的逐步实施，更好满足了刚性和改善住房需求，带动了住宅销售价格的逐步企稳修复。

　　一周地产重点政策来看，上海优化住房公积金贷款认定套数，杭州放松住房限购区范围。①上海优化住房公积金个人住房贷款住房套数认定标准。2023年10月18日，上海市住房公积金管理委员会，明确了缴存职工家庭名下在本市无住房、在全国未使用过住房公积金个人住房贷款或首次住房公积金个人住房贷款已经结清的，认定为首套住房。②杭州明确优化住房限购政策。2023年10月16日，杭州市明确优化了住房限购政策，将住房限购范围调整为上城区、拱墅区、西湖区、滨江区，户籍家庭im电竞官方网站手机app下载在限购范围内限购2套住房。

　　第三届“一带一路”峰会召开，继续推进基础设施联通，拉动建材出口增im电竞官方网站手机app下载长。第三届“一带一路”峰会正式召开，本次峰会有来自151个国家和41个国际组织代表来华参会。从建材出口来看，以水泥和建筑用陶瓷为例，2023三季度水泥及熟料出口数量同比增速131.8%，建筑用陶瓷出口数量同比增速10.2%。我们认为，作为共建“一带一路”的传统领域，随着基础设施联通的夯实，国内企业进一步承接海外项目和订单，预计将继续带动建筑材料的出口数量增长。

　　水泥：过去一周（10.14-10.20）水泥市场价格偏强运行，周环比上涨1.2%，东北、西南价格上涨明显。其中，大成都区域主要水泥品牌上调水泥价格60元/吨。库存方面，8省水泥库存周环比变化+1.58%。利润端看，水泥行业工艺理论利润周环比变化+1.62%，利润小幅回升。

　　平板玻璃：过去一周（10.14-10.20）平板玻璃库存环比变化-1.81%，环比降幅缩小，库存延续去化趋势。供给方面，产量和开工率则有所回落。成本端，纯碱价格本周跌幅扩大，并延续9月底以来下跌趋势，开工率小幅上升1.24个百分点。

　　光伏玻璃：过去一周（10.14-10.20）光伏玻璃价格继续持平，库存周环比上升4.44%，高位抬升。供应端来看，产量本周上升3.23%。

　　玻纤：过去一周（10.14-10.20）玻纤价格继续维持不变，周环比持平。产量方面，9月玻纤企业产量环比上升23.3%，产量显著抬升。

　　碳纤维：过去一周（10.14-10.20）碳纤维价格周环比持平，库存高位持平；供应方面，产量和开工率方面，连续两周回落，其中产量变化-0.69%，开工率变化-0.7%。

　　我们认为，随着8月底以来个人住房贷款“认房不认贷”，存量房贷利率下调，优化住房限购，城中村改造等政策措施的密集落地，正在带动地产链逐步企稳。一是可以重点布局受益于地产链回升的消费建材，建议关注估值处于底部的东方雨虹、伟星新材等龙头公司。二是水泥价格底部回升，也建议关注当前需求预期企稳，估值处于底部的水泥板块，建议布局龙头公司海螺水泥、华新水泥等。