在此前提到，消费建材企 业行情依然取决于基本面和政策面博弈态势，当前地产开发融资三支箭已发，基本 面仍需关注四季度疫情下出货和工程端现金流情况。随着“第三支箭”优化房企股 权融资落地，政策面已表现出从救项目到解决开发企业融资的趋势，此轮政策端的转变，首要目的是解决保交楼问题，资金落实后明年竣工端需求释放。另一方面，房企资金改善和项目落实也对购房者有一定信心的恢复。当前地产政策的积极 导向明确背景下，对于地产链整体信心修复十分有利。基本面情况，成本端，四季 度消费建材企业主要原材料沥青、钛白粉、乳液、PVC 等多种大宗材料价格持续回落，Q4 毛利率有望环比继续改善，后续疫情扰动因素业绩逐步消除。建议关注 贯穿施工周期且有行业提标催化的防水材料龙头（关注东方雨虹、科顺股份），零售渠道转型的涂料龙头（三棵树），C 端销售稳定增长的板材龙头（兔宝宝）、B端+C 端均衡发展的瓷砖小龙头（蒙娜丽莎），市占率快速提升的消防龙头（青鸟 消防）；其次是经营质量优异的管材龙头（伟星新材），受益竣工周期的石膏板龙头（北新建材）。
利伯特化工、LNG 等下游景气度高，产能释放快速匹配行业需求模块化建设具有缩短工期、安全施工、成本节约等多项优势，适用于施工 环境恶劣的项目如海上项目、北极项目等。当前下游细分行业中，化工受益于欧洲产业转移、LNG 项目加速拓建、水处理及空分行业大型模块化趋 势明显，模块化生产受益于行业景气度延续。目前在张家港具备两个 成熟基地，当前正拓展 2 个广东湛江基地，一期占地 5.0 万平方米，现已 投产，随着产能释放或可带动收入 3.5 亿，二期基地占地 8.0 万平方米，竣工在即，产能的快速扩充有望进一步匹配客户需求。返回搜狐，查看更多
